瑞信:威高股份(08199)第二季度利潤率穩定

瑞信表示﹐儘管原材料成本價格較前季上漲了10%﹐但預計威高股份(08199)第二季度利潤率維持在第一季度46.6%的水平附近﹐因為該公司繼續優化產品線﹐推出更多高端產品。預計該公司第二季度收入較上年同期增長45%﹐達到人民幣3.71億元﹐淨利潤增長70%﹐至人民幣1.14億元。摩根大通認為該股被低估﹐因為市場誤認為醫療器械業務門坎低﹑利潤薄。事實上﹐威高股份在高端產品領域與Becton Dickinson (BDX)等國際型企業的競爭在不斷加劇﹐並且市場佔有率逐步提升。作為中國醫療器械市場的領頭羊﹐該股估值不應該比國際競爭對手低30%。維持該股強於大盤評級﹐目標價19港元。該股持平於10.26港元。