里昂:首予湖南有色(02626)跑輸大市評級

里昂發表研究報告, 首予湖南有色金屬(02626)「跑輸大市」評級, 目標價予2.0港元, 指其盈利前景黯淡, 毛利受壓風險高企。里昂指, 湖南有色的主要產品包括鉛及鋅, 料售價進一步受壓, 因全球市場正轉為供應過剩, 加上不利的出口政策, 以及內地冶煉產能增加。雖然預期未來兩年鎢及硬質合金表現較佳, 但仍不足以支持該公司的盈利。此外, 公司的業務結構較依重冶煉業務, 令毛利收窄風險較高。該股雖然於過去12個月已下調65%, 但估值仍較同業偏高。