瑞銀:維持中材股份(01893)目標價8.88港元

中材股份(01893)附屬中材國際與尼日利亞註冊公司Dangote確認早前簽署的6項EPC合約。 瑞銀表示, 交易令中材股份可從非洲獲得更多訂單, 維持該股「買入」評級及8.88港元目標價。 瑞銀發表報告, 指中材股份現於非洲與Dangote有13個項目, 訂單總值約32.5億美元, 佔中材股份現有訂單總額40%。 另外, 由於已鎖定美元付款兌換價為7.41, 令中材股份可將人民幣升值的匯兌風險轉嫁予客戶。 由年初至今, 中材股份的新確認訂單已達318億元人民幣, 佔今年預期新合約總額97.9%。

瑞銀:維持中國建材(03323)買入評級

瑞銀發表研究報告表示, 中國建材(03323)與內地上市公司祁連山在甘肅和青海成立4間合營企業, 認為交易具吸引力, 維持「買入」評級, 12個月目標價30.60港元。 瑞銀稱, 該4間合營將興建4個新型懸浮預熱乾法水泥項目, 中國建材將各持有合營49%股權, 認為有關交易對該公司屬正面, 因祁連山市場對產品需求龐大, 在新生產線方面亦無須額外增加投資, 並相信合營對雙方盈利前景正面。 瑞銀指, 預計其中兩條生產線將於明年開始運作, 另外兩條將在2010年初投產, 料新生產線將於09年初提供盈利貢獻。 另外, 瑞銀表示, 中國建材或透過配售方式購入祁連山部份股份。

摩通:睇好新鴻基地產(00016.HK)﹑新世界發展(00017.HK)和嘉里建設(00683.HK)

摩根大通稱﹐香港一手房銷量仍居於低位﹐上週一手房市場僅出售19個單位﹐之前一週的銷量大約30個單位。摩根大通稱﹐人氣似乎低迷﹐更多人採取了拭目以待的態度。稱﹐部分潛在買家選擇租賃公寓。疲軟的股市走勢﹐抵押貸款利率上調﹐加上鮮有正面消息﹐這已經開始令地產市場承壓。補充稱﹐類股首選是新鴻基地產(0016.HK)﹑新世界發展(0017.HK)和嘉里建設(0683.HK)﹐因這些股票的估值具有吸引力。新鴻基地產跌1.1%﹐至113.10港元﹔新世界發展漲2.6%﹐至14.84港元﹔嘉里建設跌1.2%﹐至39.70港元。

花旗:調低合景泰富(01813)評級至沽售

花旗發表報告, 將合景泰富(01813)評級由「買入」調低至「沽售」, 以反映其銷售情況疲弱, 目標價由11.6港元大幅調低至5港元。 花旗表示, 廣東房地產市道普遍放緩, 將持續拖累合景泰富的銷售表現及盈利前景, 建議投資者換馬至中國海外(688.HK)。 花旗表示, 由年初至今, 珠江三角洲的大部份城市都錄得令人失望的銷售表現, 尤其是廣州、東莞、中山及深圳, 因此, 不看好合景泰富主要發展重地廣東市場。 花旗預計, 合景泰富08年至2010年的純利分別為13.92億元人民幣、14.16億元人民幣及13.90億元人民幣。

野村:調低華能(00902)合理價至5.6港元

野村證券表示, 調低華能電力(00902)合理價由6.1港元降至5.6港元, 維持「中性」投資評級, 因華能電力的盈利前景仍灰暗不明, 兼且市場存在不明確性。 野村表示, 下調華能電力預期08年盈利預測28.5%至26.38億人民幣, 將按年倒退57%, 以反映單位燃料成本上升因素, 但調高其預期09年盈利預測22.8%至37.59億人民, 此已計入今年7月上調電價, 及估計內地於09年7月再提高電價因素。 野村表示,預期華能電力08、09及10的年單位燃料成本, 將按年各升25%、8.4%及2.2%。該行指出, 華能需再上調電價7.4%, 才可令09年盈利回復至07年水平(07年純利61.61億人民幣)。

匯豐證券:重申李寧(02331)增持評級

匯豐證券表示, 對李寧公司(02331)的業務進展感驚訝, 所以調高該公司08年至11年盈利預測1.5%至5%。該行對該公司08年至10年盈利預測分別為7.57億人民幣、10.38億人民幣及13.47億人民幣。 匯豐證券稱, 重申對李寧公司「增持」的投資評級, 因其未來三年盈利複合增長率達32.5%, 料分店數目增長4.6%至6.2%, 可令銷售量提升20%, 兼且其同店銷售增長仍然理想。 匯豐證券指, 把李寧目標價由31降至29港元, 因該行調整對其估值方法。

瑞銀:維持中交建(01800)買入評級

瑞銀發表證券報告表示, 中國交通建設(01800)建議發行境內公司債券, 將可消除潛在發行股份的陰霾, 該行並持續看好中交建的業務性質、盈利品質和管理能力, 故維持其「買入」評級, 12個月目標價26港元。 瑞銀指, 中交建已通過今年發行不超過150億元人民幣的5-15年境內公司債券, 此舉不但可減低債務成本, 更能完善現有債務架構, 有助收購年期較長的資產。 瑞銀表示, 中交建成功發行公司債券, 將可消除潛在發行股份的陰霾, 反映管理層願意增加負債, 以及更有效管理資產負債表。