高盛：看好H股銀行－招行(03968)、中信銀行(00998)與工行(01398)

高盛證券預期 H 股銀行於2007-10年間每年複合盈利增長率可達26%，並已輕微調整 H 股銀行12個月的目標價-1-6%，鑑於交行(03328)股價已告調整，因此將其評級由「中性」調高至「買入」，又重申給予招商銀行(03968)、中信銀行(00998)、工行(01398)及建行(00939)買入的評級。高盛在預測 H 股銀行的不履約貸款增加和淨息差收窄後，仍然估計 H 股銀行於2007-10年間每年複合增長率可達26%，股本回報率料會企穩於大約21%的水平，估計08年 H 股銀行可再創記錄，盈利按年可升48%至3720億元人民幣。除了中行(03988)外，估計其他5間 H 股銀行今年上半年將可錄得50%以上的按年增長率。然而高盛相信，如果出現硬著陸，H 股銀行2008-10年的盈利將會分別減少6%、16%及17%，在最差的情況下，預計 H 股銀行於2007-10年間的每年複合盈利增長率將達22%。
新目標價 前目標價　
招行(03968) 39।70 38।90　
中信銀行 (0998) 7।07 7।15　
交行(03328) 11।70 11.00　
建行(00939) 7।82 7.70　
中行(03988) 3.74 3.५५
工行工行(01398) 6.78 6.70