花旗:料南航(01055)盈利減少，籲賣出看3.2元

花旗發表研究報告，給予南方航空賣出評級，目標價則為3.2元，以反映預期該股首季業績將會惡化，預計盈利會減退。花旗認為，雖然預期人民幣升值，將為南航帶來25億元人民幣匯兌收入，不過由於內地面臨出口壓力，加上通脹上升和股市波動，抑制人民消費意欲。另外，南航主要依靠珠江三角洲的輕工業及出口導向型經濟，以帶來客運收入，不過該地區休閒及旅遊業務開始放緩，加上預期人民幣升值幅度可能會放慢，令該公司人民幣匯兌收入可能減少。有見及此，花旗預計南航上半年純利為5.27億元人民幣，預計中期毛利率將下跌4至5%，並給予賣出評級，目標價則為3.2元，以反映預期該股首季業績將會惡化。