大摩:降理文造紙(02314.HK)標價至16港元

摩根士丹利表示, 理文造紙(02314.HK)上年度業績勝預期, 維持對其股盈預測不變, 續建議「增持」該股, 但削減目標價15%, 至16港元, 反映股本成本上升及盈利增長假設調低。理文管理層預計, 每噸淨利潤可達500港元, 而2009及10年產量料分別為360萬及420萬噸, 大摩認為上述目標可達, 並有信心其2010年前股盈複合年增長25%, 預測2009-10年股盈分別1.60及1.98港元, 較市場共識低8-10%。