大摩:降中煤能源(01898.HK)及神華能源(01088.HK)目標價

摩根士丹利表示, 煤礦股面對的政策風險正在增加, 加上調升股票風險溢價, 故將中煤能源(01898.HK)及神華能源(01088.HK)的目標價, 分別由27及58港元, 調低至21.5及42港元, 但仍維持兩者「增持」評級。大摩指, 中央政府為減低對電力企業的壓力, 早前對煤價實施限價措施, 此政策風險凸顯煤企推動產量增長的重要性。未來數年中煤及神華的產量增長強勁, 可保持盈利增長及可見性。該行表示, 中煤營運趨勢較佳, 2007-10年盈利複合年增長達28%, 主要受產量平均複合年增15%帶動, 每年成本增幅只有7%, 認為該股較值得投資。