瑞信:海螺水泥(00914.HK)目標價下調至75港元

瑞信將海螺水泥(00914.HK)目標價從101港元下調至75港元﹐由於廣東省水泥價格走勢疲軟﹐瑞信將其對該公司08和09財年業績預期分別下調26%和31%。預計該公司今年上半年利潤較上年同期增長40%以上﹔瑞信稱﹐業績增長低於預期的一個原因是華南地區銷售額增長乏力（增幅20%）﹐週邊省份抑制進口增長的定價策略造成平均售價下滑。
不過預計廣東省水泥價格將回升。雖然股票市場大幅振盪和業績預期下調對股價構成壓力﹐但瑞信認為﹐投資者對海螺水泥業績的擔憂過度悲觀﹐如果水泥價格和現貨煤炭價格保持不變﹐則目前股價對應的今明兩年預期市盈率分別為17倍和13倍。維持該股強於大盤評級。該股最新漲9.3%﹐至47.05港元。