雷曼:將中國電力(02380.HK)目標價降至4.10港元

雷曼兄弟將中國電力(02380.HK)的目標價從4.30港元調低至4.10港元﹐因為煤炭成本上升以及合同煤炭交貨的執行率較低。將2008-2010財年純利預期調低12%-49%﹐預計2008財年的單位燃料成本將上漲22%﹐原先預期的漲幅為18%﹐將煤炭合同執行率預期從90%調低至70%。但是維持該股的增持評級﹔該行稱﹐該公司2007-2010年產能的複合年增長率將達到30%﹐而同行的平均水平只有21%﹐電價自7月份以來上漲了8.5%﹐而同行平均漲幅為5%。雷曼兄弟稱﹐該股估值相當於0.6倍的價格與帳面價值比﹐這應該反映了所有壞消息﹐包括將於8月份公佈的疲軟的2008財年第二季度業績。該股現漲1.4%﹐至2.19港元。