中銀國際:升匯控(00005.HK)目標價至125.4港元

中銀國際表示, 調高匯控(00005.HK)目標價由124.4港元升至125.4港元, 因該行對匯控各地區業務採用了分部加總法, 但因其業務仍面臨困難, 維持「落後大市」的投資評級。中銀國際認為, 匯控在目前宏觀環境下 (美國和英國房價下跌, 經濟增長放緩), 匯控沒有很大的上升空間, 因為預料其在亞洲及新興市場的強勁業務, 將部分被美國消費及按揭市場的不良貸款率上升所抵銷, 預料其今年上半年純利70億美元, 按年跌36%, 及環比跌15.3%。中銀國際表示, 將匯控預期08至10年每股收益預測下調4.8至27.8%, 因考慮到匯豐融資的不良貸款率上升 (08年全年預測為6.4%, 08年首季為6.3%), 以及該行對其非息收入增長率假設的調整。