瑞信:中資煤炭股目前提供了誘人的介入點,看好中國神華(01088.HK)﹑兗州煤業(01171.HK)和中煤能源(01898.HK)

瑞士信貸稱﹐中國政府再次發出通知﹐要求進一步控制國內煤炭價格﹐這將很難落實﹐政府再次發出通知表明之前的價格控制措施執行不力。但是補充稱﹐除非電價大幅調高﹐否則國內電煤價格很難持續上漲。但是預計政策風險未來幾個月將持續﹐或導致盈利預期下調﹐市盈率下滑。稱﹐在最不利的情況下（即到2009年平均售價一直持平）﹐預計中國神華(01088.HK)﹑兗州煤業(01171.HK)和中煤能源(01898.HK)的盈利將分別較瑞士信貸目前的預期低25%﹑8%和23%﹔根據6倍的企業價值與利息﹑稅項﹑折舊及攤銷前盈利比計算﹐上述3只股票的估值分別為17.30港元﹑14.60港元和12.60港元。稱﹐他們仍看好煤炭股的長期前景﹐並且認為限價措施不會持續﹐目前是介入中資煤炭股的誘人良機。中國神華跌7.9%﹐至28.75港元﹔兗州煤業跌6.6%﹐至13.38港元﹔中煤能源跌5%