大和:將中外運航運(00368)評級升至跑贏大市

大和將中外運航運(00368)的評級由持有上調至跑贏大市﹐此前將該公司2008-09年總體純利預測分別上調了14.6%和36.7%﹐因論時庸船契約的等值預測上調﹔但將該股6個月的目標價由6.00港元降到4.60港元﹐相當於這家干貨運輸公司2009年8.8倍的預測市盈率。中外運航運對於重視估值的投資者來說具有吸引力﹐目前估值較地區同類股份2009年的平均市盈率水平折讓30.6%。補充說﹐風險包括﹕干貨航運市場突然惡化﹐現有船隊突然擴張或是縮減﹐對外部資產的大筆收購。該股漲1.6%﹐至3.79港元。

大和:首予中國電力(02380.HK)跑輸大市評級

大和總研發表研究報告, 首予中國電力(2380.HK)「跑輸大市」評級, 6個月目標價2.44港元, 指該公司業務增長呆滯, 需要透過注資提升產能。

大和稱, 預期中國電力今年純利輕微增長2.6%, 至6.076億人民幣, 而明年估計盈利增長35.4%, 至8.23億人民幣。 上述預測計入近期調高電價因素, 但未計入擬收購的五淩電力。

大和表示, 五淩電力63%股權的收購仍待落實, 相信未來將有更多收購。
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大和:維持東方航空(670.HK)跑輸大市評級

大和總研發表報告, 維持東方航空(670.HK)「跑輸大市」評級, 6個月目標價2.8港元, 以反映預期今年上半年業績因24億人民幣外匯收益才可維持正面。

大和預計, 東航6月載客公里收入將按年下降12.2%, 主要因簽證政策收緊、四川地震以及為節省成本減低客艙容量。

另外, 該行指, 該公司可利用載客公里以及可利用貨運噸公里亦下降9.8%和12.8%。大和指, 東航今年上半年營運收益疲弱, 雖然有24億人民幣外匯收益令同期仍可錄得純利, 但料該股未來表現持續疲弱。

大和:將真明麗(01868)目標價由7.5港元降至4.3港元

大和將真明麗(01868)目標價由7.50港元降至4.30港元﹐相當於8倍的2008年預期市盈率﹐之前將該公司2008年純利預期調低2%﹐因產品組合調整﹔將2009年純利預期調低13%﹐因垂直整合業務帶來的成本削減預期降低。大和稱﹐他們認為傳統的裝飾照明業務表現穩健﹐但發光二極管晶片的產量可能低於預期。下一個股價催化劑可能是主席進一步回購股票以及宣佈派發更多股息。維持跑贏大市評級。該股現漲1.5%﹐至3.35港元。

大和:將建設銀行(00939)目標價上調至7.70港元

大和將建設銀行(00939)目標價從7.60港元上調至7.70港元﹐之前將該公司今明兩年的利潤預期分別上調了15%和10%﹐因該公司在第一季度完成不良貸款證券化後資產負債狀況得到改善。預計該公司上半年利潤較上年同期增長72%。大和稱﹐建設銀行可能成為為數不多的在第二季度實現利潤和手續費收入雙增長的銀行﹐預計這將增強該公司在基礎設施建設貸款和相關服務方面的優勢。維持該股強於大盤評級。該股週二收盤跌2.6%﹐至5.91港元。