摩通:料東亞(00023)中期純利同比跌13%至16.27億元

摩根大通發表研究報告預測，下周二公布業績的東亞銀行(00023)中期純利將同比下跌13.3%至16.27億元，每股基本盈利減少14.4%至1.03元，預料該行會維持0.48元的中期息，摩通給予東亞的目標價為51元，「中性」評級保持不變。摩通又預期，東亞上半年撥備前經營溢利將較去年同期下跌23.3%至17.63億元，主要受債務抵押債券(CDO)相關減值及交易業務虧損所拖累，同時內地業務擴充，亦令成本上升18.5%，預測成本對收入比率將上升至59.4%，為01下半年以來最高水平。報告說，過去12個月，東亞股價已跑輸恒指14.6%，潛在併購憧憬令其股價在低位有支持，但短期投資者會將焦點放在其營運前景之上，令其表現較為受壓。雖然中國業務仍是亮點，惟除非管理層在中期業績中顯著改變其指引，否則有關消息大致已被巿場消化。摩通預測，東亞08年度及09年度全年純利，分別為43.77億元及48.82億元。