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2008年7月29日 星期二

瑞信:降太古(00019)目標價至107港元

瑞信發表報告, 調低太古(00019)目標價由109降至107港元, 反映旗下上市附屬市值下調令資產淨值減低, 但認為該股現價已反映大部分來自國泰航空(293.HK)的盈利風險, 維持該股「優於大市」評級。該行預測, 太古上半年基本盈利下跌31%, 至35.87億港元; 若撇除去年上半年錄得的一次性出售收益, 跌幅料為13%。期內租金收入料增長13%, 但航空業務收入則料大幅倒退61%, 主要由於國泰航空受燃料成本急升的負面影響。瑞信認為, 大部分來自國泰的盈利風險, 經已反映於太古的股價上, 即使所持國泰權益估值降至零, 太古現價較其資產淨值仍有30%折讓, 太古於(魚則)魚涌持有大量寫字樓物業, 相信為本港寫字樓向外區擴展趨勢的主要得益者。

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